六耳不同謀

中央銀行今（19）日第二季理監事會議，宣布利率不變外連五凍維持2%，對房市的信用管制不鬆綁，也沒有推出第八波打房。2位專家受訪時分別表示，政策符合預期且沒有新的動作，股市預計不會有太大的波動。

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專家丁彥鈞：營建股需等信心回升才會上漲

啟發證券投顧分析師丁彥鈞指出，央行的所有政策都符合市場預期，由於政策符合預期且沒有新的動作，股市預計不會有太大的波動。

對於目前營建股的走勢，丁彥鈞表示，關鍵因素在於成交量沒有起來，導致建商的建案銷售速度放緩，市場對營建股的態度較不積極，使得營建股股價呈現弱勢，他認為營建股會持續盤整，需等到大眾信心回升、房地產成交量上升後，股價才會開始上漲。

丁彥鈞指出，川普的關稅政策一定會對整體市場造成影響和波動，影響的程度取決於政策的強弱，例如稅率如果降到5%，股市就會上漲；如果稅率比10%更高，股市就會下跌，關鍵在於川普政策內容與市場預期的差距。

目前房價跌幅約在5%以內，丁彥鈞認為央行第七波打房政策已完全達到預期效果，政策將會持續下去，不會再擴大，也不會有第八波打房政策。他表示，若房價下跌超過15%，央行才會取消選擇性信用管制（取消所有已實施的打房政策），因為房價跌幅過大可能會影響金融業的放款品質，引發系統性風險。

專家陳奇琛：央行無新動作 股市波動不大

豐銀投顧分析師陳奇琛表示，由於政策符合預期且沒有新的動作，認為股市不會有太大的波動，營建股目前處於低檔橫盤整理，有些營建股受到投信青睞，例如冠德 (2520)，投信持續買進，但外資賣壓可能仍會壓抑股價。

陳奇琛指出，市場也會關注具相關題材或刺激利多的區域，例如輝達（NVIDIA）在北士科興建台北總部，周邊相關的建築和建商，像是士林三寶可能會受到市場青睞，股價波動也較大或容易受到利多機會影響。

對於關稅影響陳奇琛表示，聯準會提到關稅的效應可能在下一季才會顯現出來，在經濟狀況不確定性較高時，大家會比較保守，並等待更低的買點。

他近一步說明，目前央行的打房政策抑制了房市過熱及通膨推升的狀況。央行過去實施打房政策是因為房市過熱，導因於台商回流資金解禁可投資不動產、新青安政策，加上國際熱錢推升房市和股市，未來，若房市不再那麼熱，市場熱錢減少，且整體通膨或房價開始鬆動，央行才可能逐漸放鬆管制。不過，陳奇琛認為，央行的態度應是先觀察到市場變動後才會調整政策，不會提前放鬆。